マクドナルド（MCD）2019年第3四半期決算の考察【追加購入しました！】

2019年10月22日にマクドナルドの第3四半期決算が発表されました。

画像：マクドナルドHPより

売上高、EPSともに予想に届かず、株価は大幅に下落しましたが、こまのすけは10万円分ほど買い増しを実行。

MCDを5株買い増し🙂

平均取得単価は約205ドル💰 pic.twitter.com/0FzEZhxJON

— こまのすけ (@komanosuke3) October 23, 2019

今回は、MCDの3Q決算について確認していきたいと思います！

マクドナルド（MCD）2019年第3四半期の決算結果

1株利益と売上高

両者ともに、予想を下回る結果となりました。

次に、四半期ごとの売上高・営業利益・純利益をグラフ化してみます。

とそこまで悲観する内容ではないかと思われます。

米国既存店の売上高は予想に届かず

グローバル企業のイメージが強いマクドナルドですが、実は売上高の3分の1は米国が占めています。

売上高の多くを占める米国内での伸びが悪かった、という点も株価の下落につながったのではないでしょうか。

フランチャイズ店舗の売り上げは好調

直営店の売上高が－8％と低迷する一方、フランチャイズ店舗からの売上は第3四半期までで前年度比＋5％となっています。

しかし、2019年3QのEPSは前年同期（2018年3Q）の2.10から2.11へと上昇。

つまり、「フランチャイズを増やした方が利益率はよくなる」ということ。

そして、マクドナルドはフランチャイズ化を押し進めている真っ最中。

「マクドナルドがフランチャイズ化を進めている以上、今後EPSは上昇していく可能性が高い」と考えられます。

上のグラフからもわかるように、売上高は減少していますが、フランチャイズ化を始めた2015年から営業利益率は右肩上がりとなっています。

8％の増配を発表

今回、買い増しした理由として「増配」を発表したこともあげられます。

2019年11月29日の配当落ち日分から、配当金は1.16ドルから1.25ドルへ。

画像：Morningstar.comより

マクドナルド（MCD）2019年第3四半期決算の考察

今回の決算で、全体の3分の1を占める米国内での売上高が減ったことは気になるところ。

しかし、フランチャイズの売上高が上昇していることは利益率・EPSの上昇、ひいては増配にも結びついてきますので、そこまで悲観はしていません。

今回の買い増しで、MCDがポートフォリオに占める割合は5％→8％となりました。

今後の決算では、

などに注目していきたいと思います。

ここまで読んでいただき、感謝いたします(^▽^)

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